sexta-feira, 6 de março de 2015

Como calcular mais-valias de jogadores

Vai ser útil para o post seguinte, que falará dos R&C dos três grandes.

Quando um clube reforça o seu plantel, tem que investir dinheiro nas aquisições de passes e noutras despesas inerentes às transferências de jogadores. Ao contrário do que se costuma dizer (até na comunicação social), o facto de um clube investir um valor elevado na compra de jogadores não implica que os resultados no final desse ano sejam muito piores. Isto porque o valor investido é colocado na totalidade ao nível dos ativos, e o clube só o vai amortizando - ou seja, convertendo em custos (que contribuem para o prejuízo da época em questão) - à medida que os anos dos contratos dos jogadores adquiridos vão passando, de forma proporcional. Num contrato de 4 anos, o clube reconhece como custo 25% do total gasto com a aquisição desse jogador; num contrato de 5 anos, 20%; num contrato de 3 anos, 33%. E por aí fora.

No entanto, quando se vende um jogador, o impacto para as contas da empresa (no sentido de contribuir para um maior lucro ao fim do exercício) não é igual ao valor total da venda. O que interessa são as mais-valias (que é igual ao valor líquido da venda, depois de descontados todos os custos associados da venda e o valor do jogador que ainda faz parte do ativo - ou seja que ainda não foi convertido em custo). Apenas as mais-valias contribuem para o lucro do clube. 

Assumindo um caso hipotético:

O clube A contrata um jogador por €5M, por 80% do passe
Na compra, o clube pagou comissões de €0,5M
O jogador recebeu um prémio de assinatura de €0,5M
Clube e jogador assinam um contrato de 4 anos
Dois anos depois foi vendido por €20M
O clube pagou €2M em comissões de venda 

As mais-valias da operação calculam-se da seguinte forma: 

mais-valia = valor da venda - custos associados à venda - valor por amortizar do passe

Como se calcula o valor por amortizar do passe? Neste caso, como o contrato é de 4 anos, o clube teria que amortizar anualmente 25% de €5M (valor investido na compra do passe) + €0,5M (comissões) + €0,5M (prémio de assinatura), ou seja, 25% de €6M, ou seja, €1,5M. Isto significa que ao fim de dois anos foram amortizados €3M e estão por amortizar outros €3M.

Venda: 80% de €20M = €16M
Custos associados à venda: €2M
Valor por amortizar: €3M

Ou seja, a mais-valia de uma venda de €20M seria, neste caso, de €11M.